Секьюритизация активов

В широком значении секьритизация представляет собой процедуру привлечения ссудных ресурсов, при помощи выпуска ЦБ. Секьюритизация активов – это метод преобразования обязательств долгосрочного характера в ликвидные активы посредством эмиссии ЦБ долгового характера. Подробнее о этом процессе вы можете узнать из данной статьи.

Необходимость в проведении процедуры

Секьюритизация является выгодной в таких сферах:

• Увеличение баланса;
• Хеджирование рисков по займам;
• Увеличение уровня конкурентоспособности;
• Уменьшение стоимости субсидирования;
• Привлечение доп. субсидирования;
• Получение допуска к доп. методам субсидирования;
• Приведение активов и пассивов к балансу.

Для вкладчиков выгода в секьюритизации активов состоит в следующем:

• Вложение средств в ресурсы, которые обеспечены будущей прибыльностью;
• ЦБ, обеспеченные будущими активами, являются менее волатильными;
• ЦБ, которые обеспечены активами, являются прибыльнее облигаций;
• ЦБ, обеспеченные активами, не подвергаются рискам.

Этапы проведения секьюритизации

Секьюритизация активов проводится в несколько этапов:

1. Кредитная организация выдает кредиты своим клиентам. Они и есть ресурсы, применяемые при проведении секьюритизации.
2. Реализация банковских активов сторонней траст-фирме, которая занимается осуществлением эмиссии ЦБ под эти активы для их последующего размещения среди первичных вкладчиков.
3. Инвестиционная кредитная организация осуществляет приобретение ценных бумаг для их последующего размещения среди вторичных вкладчиков.
4. Страховая фирма страхует ЦБ.
5. Когда наступает срок погашения, ЦБ погашаются перед инвесторами за счет тех средств, которые поступили от заемщиков кредитной организации.

Зачастую, кредитная организация получает от этого процесса двойную выгоду так как:

• Убирает со своего баланса ресурсы с высоким уровнем риска;
• Получает полагающиеся проценты, осуществляя различные платежи при обслуживании сделки.

Виды секьюритизации

В зависимости от эмитента ЦБ, выделяют синтетическую и классическую секьюритиацию активов.

При секьюритизации классического характера эмитентом выступает компания соц. назначения. Оригинатор реализует ей право требования. Этим действием он списывает ресурсы со своего баланса.

При секьюритизации синтетического характера эмитентом выступает кредитная организация, которая самостоятельно сформировала портфель соответствующих ресурсов, и от своего имени занимается выпуском ЦБ, которые обеспечены правами требования к этому портфелю ресурсов.

Пример секьюритизации фин. активов

Рассмотрим, как осуществляется секьюритиация активов на примере оператора сотовой связи.

Для того чтобы результативно развиваться и защититься от конкурентной борьбы, оператору требуется возвести несколько станций, чтобы покрыть своей связью новый регион. В данный момент у оператора нет требуемого размера финансовых активов. Взять кредит или выпустить облигации он не имеет возможности, так как он еще не погасил предыдущий заем.

В такой ситуации поможет ему сделка секьюритизации.

Для обеспечения сделки оператор может учесть:

• Поступления от клиентов, которые уже пользуются услугами сотовой связи этого оператора;
• Поступления от клиентов, которые заключили контракт, но не пользуются услугами связи;
• Поступления от будущих клиентов.